Dilatation de la masse monétaire en circulation
 

Par définition, l’inflation est l’augmentation de la masse monétaire. En l’absence d’une pluie d’or tombée du ciel ou d’une création de richesse, ce prodige est obtenu avec, par exemple, la baisse des taux directeurs de la BCE pour rendre le crédit moins cher, ou l’émission par l’État d’emprunt ou de bons du Trésor, essentiellement achetés par les banques nationales et compagnies d’assurance, de gré et de force.
Ces cas d’augmentation monétaire sont au départ une fiction comptable qui ne se base sur aucune réelle création de richesse, mais au mieux sur un pari de croissance.

Dilution de la monnaie

Conséquence immédiate, « l’argent » perd de sa valeur. Si la monnaie est dévalorisée, elle est du même coup moins cher, ce qui a pour effet utile de réduire la dette de l’État… et les dettes de tous les débiteurs.

Lorsque le 2 mai 2013 la BCE baisse d’un quart de point le taux refi* à 0,50%, contre 0,75% auparavant, l’avantage espéré est peut-être d’obtenir un euro un peu moins surévalué par rapport aux autres devises, de façon à ce que les exportations soient un peu moins pénalisées. Toutefois, la baisse du taux dans ces proportions n’a évidemment sur le taux de change qu’un effet purement symbolique, mais il était difficile de descendre plus bas.

Ce qui est sûr, c’est que suite à toute augmentation de masse monétaire, les producteurs de matières premières ont tendance à augmenter leur prix pour ne pas sacrifier leurs marges. Et sans même prévoir l’augmentation des prix des matières premières, une trace visible et tangible de l’inflation est l’augmentation concomitante de l’indice des prix à la consommation. Après tout, un prix n’est qu’une proportion de la masse monétaire en circulation et cette proportion reste inchangée. Mécaniquement, l’inflation se retrouve dans les rayons des grandes surfaces. Or, on assiste à un phénomène fantastique, l’Insee n’enregistre quasiment aucune inflation, à peine 2% en 2012, alors que l’émission de monnaie est continue.

L’indice des prix à la consommation « sans » hausse

L’indice des prix à la consommation (IPC) est un indicateur précieux puisqu’il détermine, en principe, le pouvoir d’achat des ménages. En effet, dans un pays comme la France où quasiment tous les consommateurs sont salariés, si l’IPC grimpe de 3 points, il n’est pas dit que leur salaire en fasse autant. L’IPC est donc déterminant pour repérer la propension des consommateurs à dépenser, à épargner ou emprunter.

Le problème est que l’IPC de l’Insee relève de plus en plus de la galéjade. Aux dernières nouvelles, malgré les injections répétées de liquidités dans l’économie, nous traversons une période sans inflation et par conséquent favorable à l’épargne. En ce sens, l’augmentation du plafond du Livret A fut une bonne opération de communication puisqu’elle s’est soldée par un réel afflux de collecte portant l’encours à plus de 260 milliards d’euros. Avec un taux net de 1,75% depuis le 1er février, le populaire compte épargne passe pour attractif au vu du taux d’inflation établi aujourd’hui à 0,7%.

Rembourser moins
 

Si « l’inflation », au sens médiatique du terme, est faible voire négative sur certains mois selon les dernières mesures de l’Insee (-0,1% en avril 2013), le pouvoir d’achat des Français est visiblement en net recul, grevé par des charges obligatoires devenant obèses et une augmentation générale des tarifs mal cernée par l’Insee.

L’organisme vient pourtant d’officialiser un pouvoir d’achat en recul de 0,9% en 2012, un taux que l’on peut encore qualifier de communication puisque les paramètres jouent sur les mots entre revenus disponibles et pouvoir d’achat « arbitrable ». D’autres économistes pointent un recul du pouvoir d’achat de 3,1% par ménage en 2012.

Concrètement, si l’on veut bien regarder autre chose que le prix de la balle de tennis, les charges obligatoires (logement, énergie, assurances…) augmentent et les prix de la grande distribution aussi.

Or, si à qualité équivalente, les prix au détail augmentent, la valeur des crédits s’amoindrit dans le temps. En l’absence de correction des valeurs, plus l’inflation est forte, plus l’emprunteur remboursera moins que ce qu’il a emprunté.
 

Un crédit moins cher
 

Ce contexte finalement profitable aux opérations de crédit est à mettre en parallèle avec la baisse historique des taux décidée par la BCE (Banque centrale européenne), générant sur le marché des taux de crédit extrêmement avantageux.

Par exemple, Boursorama propose actuellement un crédit immobilier de 100 000 € au TEG annuel fixe de 2,96% sur 14 ans, assurance comprise. En moyenne, les taux des crédits immobiliers enregistrés fin avril se situent autour de 3% sur 15 ans et de 3,35% sur 25 ans et leur tendance est à la baisse.

Même topo sur les crédits personnels, les offres se multiplient sur les crédits de 10 000 à 20 000 € remboursables en 24 ou 48 mois avec des TAEG fixe, hors assurance facultative de 5,7% chez BNP Paribas ou à partir de 2,90% chez Carrefour banque pour des sommes d’emprunt allant de 10 000 € sur 12 mois à 15 000 €.

Cependant, même si les banques annoncent des conditions de crédits avantageuses, elles ne sont pas (encore) autorisées à ouvrir les vannes. Les demandes de financement sont triées sur le volet et plus que jamais, en vertu des nouvelles normes prudentielles, les banques ne prêteront qu’à ceux qui présenteront suffisamment de garanties de remboursement.

S’agissant d’offres alléchantes, les banques en ligne sont attendues au tournant. Elles n’incluent généralement pas de crédits dans leur catalogue, mais elles se préparent à entrer sur ce marché dans le courant de l’année 2013, comme ING Direct. Leur arrivée pourrait bien coïncider avec une relance du crédit à la consommation. Exactement ce que disait le King, A little less conversation, a little more action please…

* Le taux refi désigne le « taux de refinancement », l’un des trois taux directeurs de la banque centrale, compris entre le taux de rémunération des dépôts (le plus faible) et le taux d’escompte (le plus fort). La BCE pilote l’inflation et le crédit dans la zone euro avec le taux refi, taux qui sert de base au crédit interbancaire. En gros, quand la BCE baisse le taux de refi, elle prête aux banques de l’argent qu’elle n’a pas mais qu’il faudra bien lui rembourser, d’où l’augmentation scripturale de la masse monétaire en circulation.

Proposant, aux participants, de découvrir les innovations qui ont marqué les 60 dernières années, en retrouvant l’intrus qui s’est glissé dans chacun des trois tableaux présentant des périodes différentes, le jeu concours, organisé par Cetelem, reste ouvert à tous, clients ou non, permettant ainsi, à chacun, de tenter sa chance pour remporter l’un des nombreux lots mis en jeu et ainsi fêter dignement l’anniversaire de ce prestataire qui accompagne les usagers dans la réalisation de l’ensemble de leurs projets.

Ayant décidé de marquer fortement ses 60 ans, Cetelem a porté une attention toute particulière à l’organisation de ce nouveau jeu concours, comme en témoigne la dotation particulièrement riche, qui permettra, aux participants, de tenter de remporter 1 écran plasma Panasonic, 1 vélo électrique Michelin, 3 enceintes iTamTam, 4 iPad, 2 platines vinyle, 3 casques audio Beats et de nombreux autres cadeaux qui sauront, à n’en pas douter, ravir les heureux vainqueurs, tout en leur permettant de saluer l’anniversaire de ce grand nom.

La ministre de l'économie Christine Lagarde a en effet quelque peu revu ses positions, n'excluant plus désormais la création de ce fichier.

En effet sur les neuf premiers mois de l'année 2009 celle-ci est en baisse de près de 16% pour un montant total de 16,9 milliards d'euros, le montant des financements revenant ainsi à celui observé en 2004.

 Sans doute aidé par le soutien du gouvernement au secteur de l'automobile, le financement des véhicules est le moins touché avec un recul de 10,8% sur les neuf premiers mois de l'année et seulement 7,8% sur le troisième trimestre.

 En revanche les prêts personnels se replient de près de 27% en neuf mois tandis que les financements de biens d'équipement du foyer et l'utilisation de crédit renouvelable enregistrent eux une baisse respective de 12,1% et 12,3% sur cette même période.

S’intéressant aussi bien aux émissions directes, qu’aux émissions indirectes associées à l’énergie et aux autres émissions indirectes de Gaz à Effet de Serre, ce bilan a donc mis en évidence, pour LaSer Cofinoga, dans le cadre de ce premier groupe, des rejets de gaz fluoré, de diesel, utilisé par les véhicules, ainsi que de fioul, par les générateurs électriques de secours, et de gaz naturel, pour le deuxième groupe, il s’agit alors de l’électricité, du gaz et du réseau de chaud-froid, consommés au sein des bâtiments, et pour le troisième groupe, les rejets liés aux déplacements professionnels en avion et en train.

Pour ce qui est des émissions directes de Gaz à Effet de Serre, la climatisation du bureau mais aussi des salles de serveurs informatiques apparaît comme le premier élément en cause, LaSer Cofinoga, parfaitement conscient de cela, ayant d’ores et déjà entrepris et continuant de remplacer peu à peu le parc de ses machines, afin de réduire cette consommation. Ce sont ensuite les hydrocarbures, avec le diesel consommé par  une flotte de 132 véhicules et le fioul utilisé pour tester les générateurs électriques de secours, qui posent le plus de problèmes au niveau de la pollution. Vient ensuite le gaz naturel pour le restaurant  d’entreprise.

Des émissions indirectes de Gaz à Effet de Serre sont aussi produites dans le cadre des activités de LaSer Cofinoga, avec l’électricité, notamment, utilisée par les 2095 collaborateurs du groupe travaillant à Mérignac, mais aussi les 388 à Paris et les 143 à Jurançon, incluant la consommation des climatiseurs, des salles de serveurs informatiques, ainsi que celle du restaurant d’entreprise. Le chauffage, raccordé au réseau urbain, à Paris, et l’alimentation en eau des bâtiments représentent également d’autres facteurs de pollution, avec toutefois des efforts faits, dans ce domaine, par le recours, dès que cela est possible, à l’eau de la Seine pour refroidir le réseau des machines.

Enfin, les autres émissions indirectes de Gaz à Effet de Serre sont en relation directe avec les transports : train, avion et voiture. La plupart des déplacements s’effectuent en train, avec 170 trajets Paris-Bordeaux, 77 Paris-Dijon et 76 Paris-Strasbourg, l’avion est ensuite le plus sollicité, celui-ci se révélant beaucoup plus pratique pour les déplacements d’une journée, la voiture arrivant ensuite avec, ici, les kilomètres parcourus par les employés avec leur véhicule personnel, la consommation des 132 voitures du groupe étant, pour sa part, comptabilisée dans les émissions directes.

Il apparaît donc, au final, que ce sont les déplacements en avion qui causent le plus de dégâts au niveau de l’environnement, avec le rejet de plus de 750 teqCO2, devant la consommation électrique, à un peu plus de 500 teqCO2, et le diesel des véhicules, à environ 350 teqCO2, ces trois postes d’émissions de Gaz à Effet de Serre arrivant loin devant le gaz frigorigène, le réseau chaud-froid, le train et le gaz naturel, les deux premiers tournant aux environs de 50 teqCO2, tandis que les deux suivants restent largement en dessous, ce bilan permettant ainsi de bien voir les points à traiter en priorité.

Il est alors important également de souligner que ce sont les déplacements professionnels qui induisent 64 % de ces rejets néfastes pour la planète seulement 36 % pour les bâtiments, les trajets fréquents, en avion, entre Paris-Bordeaux tout particulièrement, ayant largement contribué aux 1 746 teqCO2 émis, en 2011, par LaSer Cofinoga, alors que la réduction de la masse salariale, liée à une chute de production dans le domaine du crédit à la consommation, a permis, logiquement, au vu de ces résultats, de diminuer ces chiffres, l’objectif à 5 ans étant une baisse de 287 teqCO2, répartie sur chacun des trois grands groupes, à hauteur respective de 58, 81 et 148 teqCO2.

Le groupe entend donc faire des efforts, en limitant au maximum les déplacements de ses collaborateurs, par la mise en place de différents outils de travail à distance, mais aussi en formant ceux-ci à l’éco-conduite. Au niveau des bâtiments, d’autres dispositions seront également prises concernant, par exemple, la consommation d’électricité, passant alors par la sensibilisation du personnel aux éco-gestes, ainsi que par le remplacement de la CTA de la VMC de l’immeuble Iris à Mérignac et le changement des éclairages du plafond qui devraient être désormais attachés au poste de travail, ces mesures devant permettre, d’ici à cinq ans, un gain supplémentaire de 195 teqCO2.

Lancé par les salariés du groupe, ce plan, visant à optimiser les dépenses énergétiques, pour un meilleur respect de l’environnement, a été appuyé par la direction de LaSer Cofinoga, permettant désormais, au groupe, de n’afficher qu’une émission de 0,68 teqCO2 par collaborateurs, même si des progrès restent encore à faire, avec un objectif de réduire encore de 11 % par salarié cet impact dans les cinq ans à venir, cet enjeu étant extrêmement important pour l’avenir de la planète toute entière, chacun en prenant de plus en plus conscience au quotidien.

Lancée il y a à peine un mois et demi, l’application pour téléphone mobile de dernière génération de Cetelem rencontre, aujourd’hui, un succès incontestable auprès du grand public ; déjà téléchargée plus de 60 000 fois, celle-ci a ainsi rapidement su convaincre les usagers à la recherche d’un meilleur contrôle de leurs services financiers, confirmant donc l’orientation prise par le groupe BNP Paribas, maison-mère de l’établissement, qui entend répondre à une demande croissante, de sa clientèle, vers une autonomie toujours plus grande.

Ayant fait, de l’e-commerce et des téléphones mobiles, des domaines prioritaires pour son développement, le groupe bancaire BNP Paribas se présente, aujourd’hui, comme un acteur particulièrement important de ce secteur, représentant, dans certains pays européens, la source de plus de 50 % des acquisitions de nouveaux clients, alors que l’enseigne se présente comme l’un des acteurs les plus importants de cette nouvelle activité, notamment dans les pays de l’Est où l’établissement détient jusqu’à 80 % de parts de marché de ce secteur en plein développement.

Témoignant de l’importance qu’accordent les usagers à leur bien-être et à l’aménagement de leur domicile la production de crédits d’équipement du foyer a ainsi connu, en ce début d’année 2013, une progression de 2,6 % par rapport à l’année 2012, mettant ainsi notamment en évidence une augmentation de l’achat de produits électroménagers de la part des Français, alors que, dans le même temps, les prêts à la consommation ont, quant à eux, vu leur croissance se limiter à 0,5 %, sous l’effet de la prudence des consommateurs face à la crise économique qui continue d’agiter l’ensemble des pays européens.

Venant confirmer les difficultés rencontrées par le secteur automobile, la production de crédits auto a ainsi connu un recul de 1,5 % en ce début d’année 2013, influencée par la nouvelle répartition du budget des ménages français, qui entendent ainsi se recentrer sur les dépenses importantes, ceux-ci profitant même de cette période pour assainir un peu plus leurs finances, comme en témoigne la baisse de 0,6 % de la création de crédits renouvelables, alors que les usagers français ont encore emprunté, sur le seul mois de janvier 2013, quelques 2,7 milliards d’euros, chiffre quasiment identique à celui de la même période de l’année précédente.

Venant ainsi remplacer la plate-forme Internet déjà disponible, le nouveau site mobile de Sofinco offre une ergonomie adaptée à chaque terminal, permettant dès lors, à l’utilisateur, d’accéder, dans les meilleures conditions possibles, aux offres de l’établissement et constituant donc un réel avantage pour l’ensemble des usagers de l’enseigne, qui peuvent alors bénéficier d’un outil toujours plus simple et lisible pour les aider dans leur recherche de la solution de financement la plus adaptée à leurs besoins et à leurs ressources financières, et ce quel que soit l’endroit où il se trouve et le terminal utilisé.

Regroupant l’ensemble des outils spécialement développés pour ses usagers par l’organisme de crédit, cette plate-forme offre ainsi, à chaque visiteur, la possibilité de réaliser une simulation rapide de crédit, qu’il est ensuite possible de modifier et de comparer avec les autres formules disponibles, avant de procéder à la saisie du dossier à proprement parler, rendant la procédure toujours plus simple et rapide, Sofinco offrant même une totale transparence avec, pour chacun, la possibilité de suivre, en temps réel , l’évolution de son dossier, pour la plus grande satisfaction de l’ensemble des usagers de l’établissement.

Traitant, chaque année, quelques 200 000 dossiers, les commissions de surendettement ont ainsi permis, en 2012, la mise en place de 70 531 plans conventionnels, rééchelonnant ou suspendant donc les dettes, sans qu’aucun appel à la justice ne soit fait, contre 86 000, deux années auparavant, marquant donc une baisse de 18 %, celles-ci ayant, par ailleurs, dû imposer leur décision dans 64 434 autres cas, soit une hausse de 4,8 % en une année.

Rencontrant, dans le contexte économique actuel difficile, de plus en plus de cas « irrémédiablement compromis », les commissions de surendettement ont donc dû demander l’effacement de la dette pour 66 059 dossiers, ce chiffre de 2012 affichant donc une progression de 15 % par rapport à 2011, directement liée à « la baisse des capacités de remboursement des ménages », comme l’a relevé la Cour des Comptes dans son dernier rapport.

Si celle-ci rappelle justement que mai 2009, la période de référence, constituait un creux durant la crise, la situation sur le marché des crédit à la consommation s'est nettement améliorée avec pour preuve la première hausse depuis septembre 2008 de la variation annuelle de la production de crédit qui fait afficher +2,3% en moyenne sur les 3 derniers mois.